八門日記 2026-04-06 昼刊

現在の相場位置

本日2026年4月6日（月）、日経平均株価（現物・東証）の前場終値は54,125円、前営業日比+1,002円（+1.89%）と大幅続伸で前場を折り返しました。

現在の相場位置を整理します。

• 前日終値: 約53,123円
• 本日始値: 52,948円（前日比やや安寄り）
• 前場終値: 54,125円
• 前日終値比: +1,002円（+1.89%）

寄付の52,948円から前場終値の54,125円まで、前場だけで約1,177円幅の上昇を演じた計算になります。寄付こそ前日終値をやや下回る水準でしたが、そこから一貫して買いが優勢となり、54,000円台を回復して前場を引けています。54,000円は心理的節目でもあり、ここを明確に上抜けた点は短期的にポジティブと見ています。

なお、本日は中国・台湾（清明節）、香港・豪州（イースター）が休場しており、アジアで稼働している主要市場は日本と韓国に限られています。流動性が通常より薄い中での上昇である点には留意が必要です。

前場の振り返り

前場の上昇を牽引した材料は、大きく分けて2つの柱があります。

第1の柱：ホルムズ海峡危機の段階的緩和

最大の買い材料は、イランによるホルムズ海峡の通航制限緩和です。

• 4月4日までに商船三井関連2隻が海峡通過に成功。米イスラエル軍事作戦以降、初の日欧船舶通航許可となりました
• 4月5日にはイラク船舶の通航も容認され、主要産油国の原油輸送正常化への期待が拡大
• 地政学リスクプレミアムが縮小し、リスク資産全般に買い安心感が広がっています

一方で、トランプ大統領がイランに48時間の最終通告を突きつけた点は注意材料です。「火曜日までにホルムズ海峡を開放しなければ発電所・橋梁を攻撃する」との威嚇は、事態が一気にエスカレートするリスクを内包しています。ただし、同時に撃墜された米軍パイロットの救出成功も報じられており、市場は現時点では「外交的解決に向かう」というシナリオをメインに織り込んでいると読み取れます。

第2の柱：マイクロソフトの1.6兆円対日AI投資

4月3日に発表されたマイクロソフトの日本向け1兆6,000億円AI投資が、半導体・AI関連銘柄を力強く牽引しました。

• さくらインターネット: ストップ高（+20.2%）。ソフトバンク・マイクロソフトとのAI基盤整備提携が直接的な買い材料
• 古河電工: +10.4%。データセンター向け光ファイバー需要拡大の連想
• フジクラ: +7.5%。同じくデータセンター関連で物色

値がさのAI・半導体関連銘柄が指数を大きく押し上げる構図となり、日経新聞報道では一時53,300円台（前週末比+400円超）まで上昇する場面もあったとのことです。最終的には54,000円台まで買い進められており、AI投資テーマの吸引力の強さを改めて印象づけました。

需給面の確認

• 1570信用倍率: 21.94倍（4月3日時点、パーセンタイル90%）。買い残が極めて高水準に積み上がっており、強欲ゾーンと言えます。上昇局面では追随買いが出やすい反面、反転時には信用買いの投げ売りが加速するリスクを孕んでいます
• レジーム: bear。中期的なトレンドはなお弱気判定が継続しており、本日の上昇はあくまでベアマーケット・ラリー（弱気相場の中の反発）の可能性を排除できません
• 外国人52週累積フロー: +112,685億円。外国人投資家の累積買い越しは大きく、日本株への中長期的な資金流入基調は維持されています

後場の展望

後場に向けて意識すべきポイントは以下の通りです。

上値の目処

• 54,500円: 直近の戻り高値圏として意識されやすい水準
• 55,000円: 心理的大台。ここを試す展開となれば、短期的なセンチメント改善が一段と鮮明に

下値の目処

• 54,000円: 前場で回復したばかりの節目。ここを維持できるかが後場の焦点
• 53,123円: 前日終値水準。ここを割り込むと上昇分を全て吐き出すことになり、センチメント悪化に直結

リスクシナリオ

最大の警戒材料は、トランプ大統領の48時間最終通告の期限が火曜日に迫っていることです。後場の間にヘッドラインが出る可能性は低いものの、夜間の先物取引では急変動のリスクがあります。

また、アジア市場の多くが休場で板が薄い状況は後場も継続します。薄商いは上にも下にもオーバーシュートしやすい環境であり、値幅が通常以上に出る可能性を念頭に置くべきでしょう。

オプション市場の示唆

オプション異常玉として、コール2606-47000にシンセティック・ロング（スコア100）、コール2606-51500にも同様のポジション（スコア68）が観測されています。いずれも現在値より大幅に下の行使価格であり、ディープ・イン・ザ・マネーのコールを組み合わせた合成ロングポジションと見られます。大口の投資家が一定の下値リスクを意識しつつも、上方向のポジションを構築している可能性を示唆しています。

注目ポイント

今後1〜2週間で市場を動かし得る重要イベントを整理します。

TSMC決算（4/16）は半導体セクター全体のセンチメントを左右する最重要イベントです。Q1売上ガイダンスは前年同期比+38%（中央値352億ドル）と強気ですが、市場は±6.48%の決算リアクションを織り込んでいます。東京エレクトロンが通期下方修正で株価2割下落した直後だけに、TSMCの数字が半導体セクターの方向性を決定づけると見ています。

一方、アドバンテストのCB1,000億円発行はAI向けテスター需要の強さを裏づけるものであり、中期的にはAI半導体需要の底堅さを示す材料です。ファーストリテイリングの3月国内売上+9%もディフェンシブな内需銘柄の底堅さを確認できる内容でした。

本日の一言

ホルムズ海峡緩和とAI投資が重なり反発、だが薄商いの中の上昇は真価が試される局面

※本記事は市場動向の記録・分析を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断は自己責任でお願いいたします。

参考情報源

• イラン、ホルムズ海峡の日欧船舶通航を初許可
• イラン、イラク船舶のホルムズ海峡通航も容認（4/5）
• マイクロソフト、日本に1兆6000億円のAI投資を発表（4/3）
• トランプ大統領、イランに48時間の最終通告（4/5）
• 日経平均株価が続伸、AI・半導体関連に買い

※投資判断は自己責任でお願いいたします。