八門日記 2026-04-13 夕刊

本日の相場総括

2026年4月13日（月）の日経平均株価は、終値56,503円（前日比-421円、-0.74%） で取引を終えました。

週末に飛び込んできた米・イラン停戦協議の決裂、そしてトランプ大統領によるホルムズ海峡封鎖宣言という二重のネガティブ材料を受け、売り先行でスタートした一日でした。寄付前気配では56,198円まで沈む場面もあり、市場参加者の動揺が窺えましたが、大引けにかけては56,503円まで戻し、下ヒゲを伴う陽線で着地しています。

前週の急騰（週間+3,800円）を考えれば、-421円の下落は「暴落」ではなく「健全な調整」の範疇と言えるでしょう。ただし、地政学リスクの本番はこれからであり、楽観は禁物です。

本日の下落要因を整理すると：

• 米・イラン停戦協議の決裂：4月12日、イスラマバードでの交渉が物別れに終了。前週に協議進展期待で買い上げた分の巻き戻しが集中しました
• ホルムズ海峡封鎖宣言：トランプ大統領が日本時間4月13日午後11時発効の封鎖を表明。イランの港湾に出入りする全船舶が対象であり、日本のエネルギー安全保障に直結する材料です
• 原油価格の急騰：WTI原油が115ドル超に上昇し、輸送・製造業を中心に幅広いセクターへの売り圧力に
• 長期金利の上昇：日本の長期金利が一時2.490%と約29年ぶりの高水準に到達。金利上昇による株式バリュエーションへの圧迫が意識されました
• 前週急騰の反動：4月累計+5,800円超の上昇後であり、決算シーズン前の慎重姿勢と相まって利益確定売りが加速

値動きの分析

本日の値動きを時系列で追います。

注目すべきは値動きの構造です。

• 日中値幅は533円（高値56,766円 - 安値56,233円）。前週の荒い値動きに比べればやや落ち着きを取り戻しつつあります
• 寄付前気配56,198円に対し、始値は56,421円と約220円上で寄り付いたことから、寄り付き前の悲観が過度であったことがわかります
• 安値56,233円をつけた後は切り返し、終値は始値を82円上回る陽線。売り一巡後の押し目買い意欲の強さが示唆されます

テクニカル面の確認

• 25日移動平均（53,826円）との乖離率は+4.97%。依然として25日MAを大きく上回っており、短期的な過熱感は残ります。ただし、前週の急騰局面ではもっと大きな乖離が生じていた可能性が高く、調整によるガス抜きが進行中と見ることもできます
• 直近5日安値53,157円からは+3,346円（+6.3%）の水準にあり、前週の上昇トレンドの大部分を維持しています
• 直近5日高値57,013円からは-510円。57,000円が当面の上値抵抗線として意識されそうです
• レジームは「range」で継続4日目。方向感の定まらない展開が続いていますが、次の大きな材料で上下どちらかにブレイクする可能性があります

信用倍率に見る市場心理

1570（日経レバレッジETF）の信用倍率は14.57倍（4月10日時点、パーセンタイル87%）。これは「強欲」ゾーンにあり、個人投資家のレバレッジロングポジションが過多な状態です。急落局面では信用買い残の投げ売りがカスケード的な下落を引き起こすリスクがあり、注意が必要です。一方で、この買い残が解消されるまでは下値のサポートにもなり得る両面性を持っています。

予測の検証

前日の予測はなしのため、検証は割愛いたします。

本日の結果として記録しておくべき点は以下の通りです：

• 地政学リスクの急浮上にもかかわらず、下落幅は-0.74%に留まった
• 前週+3,800円の急騰に対して-421円の調整は、上昇幅のわずか11%程度の押しにすぎません
• これは底流にある買い需要の強さ、特に外国人投資家の買い越し基調（52週累積+124,446億円）が下支えしていると考えます

明日への展望

明日以降の焦点は、大きく3つに集約されます。

① ホルムズ海峡封鎖の実効性と市場インパクト

本日午後11時（日本時間）に発効するとされるホルムズ海峡封鎖が、実際にどの程度厳格に実施されるかが最大の焦点です。封鎖が本格化すれば原油価格のさらなる上昇は避けられず、日本株にとっては逆風が強まります。一方、外交的なブラフに留まる可能性もゼロではなく、この見極めが明日の寄り付きを大きく左右するでしょう。

② 原油高と長期金利の動向

原油115ドル超、長期金利2.490%（29年ぶり高水準）という組み合わせは、コストプッシュ型のスタグフレーション懸念を想起させます。明日以降、これらが一段と悪化するか、落ち着きを取り戻すかで市場のトーンは大きく変わります。

③ 外国人フローの継続性

52週累積+124,446億円の外国人買い越し、そして8週後予測でも買い越し継続→12週後上昇期待のシグナルが点灯しています。地政学リスクで短期的に振らされても、中長期の資金フローが崩れない限り、大きな崩れには至らないと私は見ています。

想定レンジ

• 上値目処：56,800円〜57,000円（直近5日高値57,013円が壁）
• 下値目処：56,000円〜55,500円（心理的節目＋前場安値水準）
• 封鎖の影響が限定的であれば57,000円トライ、本格化すれば55,000円台前半への下押しも視野に入ります

順張り・逆張り総合判断

レジーム「range」4日目という状況下で、今夜発効のホルムズ海峡封鎖という重大イベントを控えています。方向感が出るまでは無理にポジションを傾ける局面ではないと考えます。外国人フローの強さと信用倍率の過熱が綱引きしており、次の方向性を決めるのは地政学リスクの帰結でしょう。

本日の一言

前週の急騰を守り切れるか、ホルムズ海峡が試金石となる一週間の始まりです。

※本記事は市場動向の分析・記録を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断は自己責任でお願いいたします。

参考情報源

• 米・イラン協議、合意できず代表団帰国 ホルムズ海峡など巡り対立鮮明
• トランプ氏、ホルムズ海峡の海上封鎖表明－協議頓挫で緊張高まる
• アメリカ イランの港に出入りする海上交通 封鎖へ（NHK）
• 日本株、中東情勢巡り神経質な展開 原油は停戦交渉次第で乱高下も
• 日経平均株価 週間見通し(4/13週)：米イラン決裂も強まる底打ち感

※投資判断は自己責任でお願いいたします。